Hãng được Tryggvi Helgason thành lập ở Akureyri với tên ban đầu Nordurflug. Ngày 1.5.1975 hãng đổi tên thành Flugfelag Nordurlands. Sau đó hãng hợp nhất với Icelandair và có tên như hiện nay từ năm 1997. Air Iceland do Icelandair Group làm chủ và hiện có 226 nhân viên (tháng 3/2007)[1].